Le crowdfunding a connu une année pleine de contrastes : recul de l’immobilier, succès du capital investissement et des énergies renouvelables, nombre de projets record.
Après une année 2022 record, où le crowdfunding a culminé à plus de 2,3 milliards d’euros collectés, 2023 connaît, pour la première fois, un recul de ce mode de financement : avec 2 089 millions d’euros de collecte, le financement participatif enregistre une baisse de 11,3 %, selon les chiffres du baromètre publié par Mazars et Financement Participatif France (FPF).
Depuis 2015, les chiffres du crowdfunding ont été multipliés par 12, cumulant plus de 9 milliards d’euros, tout modèle transactionnel confondu (don, prêt, investissement). Cela confirme la tendance de fond en faveur du crowdfunding comme solution de financement à part entière, largement plébiscitée par les Français ; en témoigne la hausse significative du nombre de projets avec 157 535 projets en 2023 contre 120 107 projets en 2022 (+31 %).
Les tendances contrastées du baromètre du crowdfunding s’expliquent par :
· l’impact de la crise de l’immobilier, qui a engendré une baisse de la collecte (-28 %) sur la principale classe d’actifs du crowdfunding et une baisse du prêt en tant que modèle transactionnel ;
· une belle progression du don qui s’impose dans des univers de plus en plus variés : associatif, gaming, entrepreneuriat, culture, etc. ;
· une hausse très significative de l’investissement en capital ;
· la reconfiguration du secteur autour du nouvel agrément européen de Prestataire de Services de Financement Participatif (PSFP) ;
· la poursuite de la diversification des mécanismes de collecte entre family office, fonds d’investissement, CGP, etc. et la croissance du nombre d’initiatives communes.
L’approche directe reste très majoritairement prépondérante à 63 % mais les canaux intermédiés prennent un peu plus d’espace (37 % au total, soit + 3 points de base par rapport à 2022), avec les CGP (20 %), les réseaux bancaires (8%) et les fonds d’investissement (7%).
L’immobilier, la locomotive du financement participatif au ralenti
Le crowdfunding immobilier a connu en 2023 un net repli (-28 %) alors que la variation du secteur du crowdfunding dans son ensemble se situe à -11,3 %. Il revient ainsi au niveau qu’il a connu en 2021 avec 1 161 millions d’euros collectés en 2023 contre 1 607 millions en d’euros en 2022, soit 55,6 % de la collecte (contre 68,2 % en 2022). Le nombre de projets financés passe, lui, de 1 628 en 2022 à 1 237. Le marché reste très majoritairement orienté vers le résidentiel, qui représente 77 % des projets. Les premières opérations d’immobilier fractionné, nouvelle tendance du crowdfunding, représentent quant à elle 2%.
Dans un contexte de contraction du marché immobilier la plus forte depuis 10 ans (hausse brutale des taux de crédit et baisse des transactions), le crowdfunding n’échappe pas aux réalités économiques des sous-jacents qu’il finance.
Les énergies renouvelables, grande tendance de l’année 2023
Le crowdfunding des énergies renouvelables (EnR) enregistre une progression de 11,5 %, stimulé par une hausse de 15,1 % du nombre de projets : 351 en 2023 (contre 305 en 2022). Il pèse désormais 17,6 % de la collecte globale (contre 14 % l’an dernier) pour une collecte s’élevant à 368 millions d’euros. Les opérations portent majoritairement sur des projets d’énergie solaire (79 %) qui devance largement l’éolien (10 %), le biogaz (7 %) et l’hydroélectricité (1 %). 173 projets ont été remboursés en 2023 pour un montant de 88,1 millions d’euros. Le niveau de risque est proche de zéro : très peu de retard, aucune procédure collective ni perte constatée en 2023.
Les dons en progression
En forte progression par rapport à l’année 2022, les volumes de dons collectés s’élèvent à 160,5 millions d’euros (83,9 millions d’euros de dons sans récompense et 76,6 millions d’euros avec récompense). En 2023, ce sont un peu plus de trois millions de financeurs qui ont participé au financement de 150 000 projets. Le secteur culturel – qui comprend entre autres les arts plastiques et le spectacle vivant – est l’un des grands bénéficiaires de ce mode de financement, avec 86,2 millions d’euros collectés. Les projets de solidarité ont aussi déferlé cette année, ils cumulent 48,9 millions de fonds collectés, devant le secteur économique, qui enregistre une collecte de 25,4 millions d’euros.
Le crowdfunding en don devient de plus en plus un automatisme pour les associations qui cherchent à diversifier leurs ressources de financement, pour les entrepreneurs qui souhaitent tester l’appétence d’un public avant de se lancer, ainsi que dans l’univers du gaming.
En revanche, le financement participatif en prêt connait une forte baisse, passant de 2 098 millions d’euros en 2022 à 1 661,2 millions d’euros en 2023. Cette baisse s’explique par le repli du crowdfunding immobilier, et par une activité de prêts aux TPE / PME compliquée en 2023, avec des entreprises fragilisées, contraintes de rembourser les prêts garantis par l’État (PGE) suite à la fin du « quoi qu’il en coute » et une hausse des taux qui rend l’activité moins attractive. Les obligations représentent cette année encore l’essentiel du crowdfunding en prêt (à hauteur de 82,4 %).
Avec 267,2 millions d’euros collectés en capital ou en royalties, contre 150 millions en 2022, le financement participatif en investissement poursuit sa forte croissance, dopée par les multiples écosystèmes d’innovation existants en France et une popularisation croissante de ce mode d’investissement dans les médias grand public. L’environnement et les énergies renouvelables continuent de représenter une part importante de ces investissements, avec 28 % des volumes collectés suivi par la technologie et le numérique (18 %). Le contexte fiscal très propice à l’investissement en capital des particuliers dans les jeunes entreprises innovantes devrait largement contribuer à l’affectation de l’épargne des Français dans l’économie réelle et à la croissance de la collecte sur les plateformes d’equity crowdfunding en 2024.
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